9月中上旬鋁價(jià)先跌后漲
9月中上旬鋁價(jià)先跌后漲。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng),截止2024年9月20日國(guó)內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)19980元/噸,較月初(9月1日)市場(chǎng)均價(jià)19643.33元/噸,上漲1.71%。
中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司2024年9月20日鋁錠(AL99.70)現(xiàn)貨價(jià)格各地區(qū)價(jià)格如下,華東市場(chǎng)對(duì)外報(bào)價(jià)19960元/噸,華南市場(chǎng)對(duì)外報(bào)價(jià)19820元/噸,西南市場(chǎng)對(duì)外報(bào)價(jià)19850元/噸,中原市場(chǎng)對(duì)外報(bào)價(jià)19850元/噸。
進(jìn)出口關(guān)稅變動(dòng)
9月13日美國(guó)貿(mào)易代表辦公室發(fā)言表示,部分301關(guān)稅政策將在9月27日生效。其中包括其中包括針對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)加征100%的關(guān)稅,中國(guó)太陽(yáng)能電池加征50%關(guān)稅,對(duì)中國(guó)鋼鐵、鋁、電動(dòng)汽車(chē)電池及關(guān)鍵礦物加征25%的關(guān)稅。
此次加稅商品清單進(jìn)一步擴(kuò)大了對(duì)華征收301關(guān)稅涉鋁產(chǎn)品范圍。至此涉及鋁產(chǎn)品包括鋁廢碎料、鋁 粉、鋁線纜、不分鋁制結(jié)構(gòu)體、家用鋁制器具、鋁礦砂及精礦、未鍛軋鋁及鋁合金;鋁條桿子、型材及異型材;鋁絲;鋁板帶;鋁箔;鋁管;鋁制管,幾乎所有的鋁及其派生產(chǎn)品都被納入其中。據(jù)悉,除301關(guān)稅外,美國(guó)針對(duì)對(duì)華鋁型材、鋁板帶箔等產(chǎn)品另征收高額雙反稅,美國(guó)商務(wù)部裁定中國(guó)生產(chǎn)商/出口商傾銷(xiāo)率近5%,不合格企業(yè)稅率為376%。
據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2024年7月單月國(guó)內(nèi)出口鋁及其制品86.17萬(wàn)噸,其中出口北美洲約占11%,出口美國(guó)約占8%。
鋁用終端出口消費(fèi)主要集中在新能源汽車(chē)、光伏框架、家用鋁門(mén)窗等,預(yù)計(jì)單純通過(guò)繞道或組裝避開(kāi)征稅可能性較低,未來(lái)國(guó)內(nèi)對(duì)美國(guó)鋁及鋁制品出口量或逐步下降。
國(guó)內(nèi)庫(kù)存變動(dòng)
9月電解鋁廠區(qū)庫(kù)存總體去庫(kù),社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)明顯,整體庫(kù)存下移。
截止9月19日,不完全統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁主要廠庫(kù)為4.9萬(wàn)噸,較8月29日主要廠庫(kù)為5.3萬(wàn)噸,去庫(kù)0.4萬(wàn)噸,但較9月12日廠庫(kù)4.7萬(wàn)噸,累庫(kù)0.2萬(wàn)噸;
截止9月18日,中國(guó)鋁錠主流社會(huì)庫(kù)存為71.6萬(wàn)噸,較8月29日主要廠庫(kù)為80.3萬(wàn)噸,去庫(kù)8.7萬(wàn)噸。
9月鋁價(jià)回暖動(dòng)因
1. 宏觀消息面,中美PMI共振向下,美聯(lián)儲(chǔ)9月降息50BP,部分國(guó)家央行跟隨降息。
2. 原料氧化鋁現(xiàn)貨依舊偏緊,低庫(kù)存,海外氧化鋁成交價(jià)格加速上漲,國(guó)內(nèi)價(jià)格堅(jiān)挺,成本面帶動(dòng)鋁價(jià)向好運(yùn)行。
基本面概述
供應(yīng)端:前期云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)完成,山東、新疆、內(nèi)蒙和云南四大產(chǎn)區(qū)維持滿產(chǎn)狀態(tài),電解鋁產(chǎn)出維持寬松,短期內(nèi)暫且平穩(wěn),中期變量關(guān)注云南等地的枯水期減產(chǎn)問(wèn)題。
需求端:地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)持續(xù)性的疲軟,而與之配套的空調(diào)和家用電冰箱產(chǎn)量持續(xù)大幅下滑。需求偏悲觀的預(yù)期,一方面來(lái)源于家電進(jìn)入季節(jié)性淡季,另一方面也是對(duì)地產(chǎn)竣工的壓力較大,鋁材消費(fèi)的負(fù)反饋?zhàn)饔幂^強(qiáng);更重要的是出口方面,下半年新能源汽車(chē)加征關(guān)稅可能逐步兌現(xiàn),光伏出口也面臨一定壓力。
進(jìn)出口:美國(guó)確定對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅,電動(dòng)汽車(chē)關(guān)稅提高100%,對(duì)中國(guó)鋁加征 25%的關(guān)稅,上半年受到搶出口等多因素影響,鋁市場(chǎng)出口消費(fèi)表現(xiàn)較好,增速亮眼,隨著美國(guó)加征關(guān)稅的落地,出口消費(fèi)大概率轉(zhuǎn)弱,壓制出口消費(fèi)。
后市預(yù)期
近期來(lái)看,供給端:云南電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)接近尾聲,日產(chǎn)量高位,上行空間收窄;海外新西蘭方向,因電力緊張,供應(yīng)略有減少。需求端:下游多板塊出現(xiàn)開(kāi)工率回暖現(xiàn)象,電解鋁和鋁棒庫(kù)存處于雙雙小幅去庫(kù)狀態(tài)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)供需趨于平穩(wěn),主要交易宏觀情緒為主。
中期來(lái)看,關(guān)注枯水期減產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)轉(zhuǎn)緊問(wèn)題,供應(yīng)端利好可能將是支撐未來(lái)鋁價(jià)堅(jiān)挺的重要因素。
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