10月鋁價堅挺

　　10月鋁價堅挺，表現(xiàn)強勢。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止2024年10月21日國內(nèi)鋁錠華東市場均價20803.33元/噸，較9月26日市場均價19980元/噸，上漲4.12%。

　　氧化鋁價格強勢 成本面支撐強勁

　　 原料氧化鋁供應(yīng)偏緊，價格高企。國內(nèi)礦山開采受限導(dǎo)致氧化鋁復(fù)產(chǎn)進度較緩（鄭州地區(qū)環(huán)保干擾鋁土礦產(chǎn)能），疊加海外幾內(nèi)亞鋁土礦面臨出口問題，礦端供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致氧化鋁開工率難以繼續(xù)上升。氧化鋁價格抬升較快，且處于相對較高位置，給鋁價成本面強支撐。

　　宏觀利好釋放 政策提振鋁價

　　 國內(nèi)宏觀利好逐步釋放，政策提振有色板塊。央行提出將進一步降息降準(zhǔn)，釋放流動性，同時創(chuàng)設(shè)轉(zhuǎn)向再貸款引導(dǎo)上市公司回購增持股票。地產(chǎn)層面，更是提出要降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例。財政部副部長廖岷： 將積極研究出臺有利于房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展的措施。用好專項債券來收購存量商品房，用作各地的保障性住房。正在抓緊研究明確和取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)相銜接的增值稅政策。

　　10月21日中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年10月21日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.10%(前值是3.35%)，5年期以上LPR為3.60%(前值是3.85%)，均較此前下降0.25個百分點。

　　國內(nèi)政策利好逐步落地，政策面方向性指引下，市場信心回歸。

　　去庫狀態(tài)支撐鋁價

　　鋁錠社會庫存處于持續(xù)去庫狀態(tài)，截止10月21日，國內(nèi)主流市場鋁錠社會庫存62.7萬噸，較9月30日的64.6萬噸，去庫1.9萬噸；較10月8日的67.3 萬噸，去庫4.6萬噸。

　　供給端云南電解鋁企業(yè)日產(chǎn)量高位，上行空間收窄，但是近期南方電網(wǎng)宣布冬季云南電解鋁今冬明春或解除限電，云南地區(qū)下游電解鋁第四季度預(yù)計將不在減產(chǎn)；需求端下游多板塊出現(xiàn)開工率回暖現(xiàn)象，電解鋁和鋁棒庫存處于雙雙小幅去庫狀態(tài)。

　　后市預(yù)計

　　成本中樞上移，帶動鋁價合理價位抬升。短期內(nèi)鋁價受成本面支撐，走勢強勁，易漲難跌，但是上行空間收窄。

　　中長期風(fēng)險點：進出口可能受國外政策面因素影響，美國部分301關(guān)稅政策將在9月27日生效。其中包括其中包括針對中國電動汽車加征100%的關(guān)稅，中國太陽能電池加征50%關(guān)稅，對中國鋼鐵、鋁、電動汽車電池及關(guān)鍵礦物加征25%的關(guān)稅。